Edição: Ano 10 | No. 109 | Setembro 2012

Capa
 9 ideias para importar
 Código de governança nacional
 Uma 476 para ações
 Estatal com independência
 ETFs de commodities
 Um mercado de acesso possível
 Tribunais especializados
 Remuneração mais transparente
 Esclarecimentos prévios
 Rigor nos controles internos

 Esconderijo ameaçado
 Uma bolha anunciada
 Patrulha reforçada
 Dono escondido

Cobertura Especial
 Próximo patamar
 Custo incômodo

Editorial
 Abusos e (tentativas de) soluções

Panorama
 Falhas arranham credibilidade das áreas de RI
 Mercado de aceleradoras desponta no Brasil
 Lista de fechamentos de capital tende a aumentar

Antítese
 Fundos de pensão de estatais devem ser considerados minoritários em empresas controladas pela União?

Na Web
 A Nyse é pop
 Investidor bipolar
 Robozinhos controversos
 Desânimo geral

Lente de Aumento
 Ações em engorda
 Energia reduzida

Boa Ideia
 Mineiros capacitam gestores para abertura de capital
 ONU e PRI incentivam teleconferência de sustentabilidade

Notas Internacionais
 Pequenas empresas ganham espaço nas bolsas de valores
 Programa de dedos-duros paga primeira recompensa
 Erros em algoritmos deixam reguladores preocupados
 Guidance melhora retorno de ações, diz estudo
 Sebi incentiva pessoas físicas a investirem
 PCAOB melhora comunicação entre auditores e comitê
 Asiáticos querem aumentar exposição ao Ocidente

Artigo
 É preciso avançar

Em Pauta
 Cardápio ampliado
 Jogo de forças

Espaço Regulamentação
 Solução parcial

Governança
 Mulheres nos conselhos — Parte II

Memórias
 Euforia no IPO

Prateleira
 "Estamos bien, pero vamos mal"

Retrato
 "Uma vida coerente"

Jurisprudência Mercado de Capitais
 CVM permite quórum reduzido em assembleia para incorporação da PortX
 CVM aceita sugestão da Anbima para proteger investidor de varejo em IPO
 Bolsa é autorizada a mudar processo para operações de mesmo comitente

Captações
 O Novo Mercado de Renda Fixa e sua Recente Evolução

Mercado & Trabalho
 Aspectos trabalhistas em operações de M&A

Sábado, 25/05/2013

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•   Bruna Maia 
  
  
  Repórter

  

Os fundos de índice, conhecidos como Exchange Traded Funds (ETFs), foram regulamentados no Brasil pela Instrução 359 da CVM, em 2002. Hoje, há 14 deles listados na BM&FBovespa, atrelados a índices como Ibovespa e IDiv (de empresas que pagam bons dividendos). Mas e se existissem ETFs de metais como ouro e cobre ou mesmo de commodities como petróleo? Nos Estados Unidos e em outros países, essa ideia já está em prática. O SPDR GDL, por exemplo, tem cotas negociadas em quatro bolsas: Nyse, Tokyo, Hong Kong e Cingapura. Ele representa 1,286 mil toneladas de ouro, armazenadas fisicamente em depósitos especiais, e vale US$ 69 milhões. Marco Avellaneda, professor da New York University (NYU), sugere modificar a Instrução 359 para regulamentar o funcionamento desses fundos. A instrução abarca somente os fundos de índice de ações de companhias brasileiras. Sua mercadoria favorita é o ouro, pois se adapta bem ao desejo dos brasileiros de se protegerem da inflação e estarem ligados a um ativo real. Além disso, pode ser uma maneira de atrair pessoas físicas para a bolsa de valores, já que o ouro é um investimento que inspira confiança.